近期，華爾街投行杰富瑞發布雙11專題報告，認為9 月份網購情緒有所改善，各平臺都在為雙 11 采取簡單直接的優惠措施，商家出現回歸貨架電商的趨勢。

報告援引行業專家的看法指出，與幾年前相比，達人直播電商已經沒有之前的發展勢頭，因為商家更關注盈利能力和產品退貨率，而貨架電商的產品退貨率優于直播電商。

針對淘天集團，報告判斷認為，"商家正從其他平臺回歸淘寶天貓"，今年淘天新商家數量快速增長，9 月天貓新品牌注冊量較上一季度增長70%。

報告認為這是淘天集團長期在商家端和用戶端的投入帶來的成果。以雙11為例，報告預計淘寶天貓在雙 11 的投資將比其他同行更激進，包括在 88VIP、對消費者的激勵以及對商家的支持(流量、退貨)等多個領域進行了投資。

報告分析認為，雙11預售很重要，因為它給了商家更多的準備時間。在激勵措施方面，平臺給出了天貓/淘寶每滿 300元/200元就會與商家共享激勵措施，以及 100 億元人民幣的渠道補貼。此外，淘天向商家提供了多項支持措施，如AI人工智能工具、免除傭金以及降低退貨成本等。

杰富瑞同時看好開通微信支付帶來的潛在增量用戶。報告援引數據強調，與微信的協同效應將釋放 2.45 億潛在用戶群，其中約 1.9 億為網購消費者(占總數的 77.5%)，高頻消費人群約為 8600 萬。另一方面，報告認為 淘寶88VIP 用戶的增長也值得期待，其在 6 月季度實現了兩位數的環比增長，目前總用戶數已超過4200萬。