封面新聞記者 孟梅

1月1日晚，阿里巴巴集團發(fā)布公告，宣布子公司及New 與德弘資本達成交易，以最高約131.38億港元出售所持高鑫零售全部股權，合計占高鑫零售已發(fā)行股份的78.7%。公告顯示，阿里巴巴將持續(xù)聚焦核心業(yè)務，提升股東回報。

2017年，阿里巴巴首次入股高鑫零售，2020年進一步增持后，高鑫零售成為阿里巴巴集團的并表子公司。

2024年10月，高鑫零售發(fā)布公告，向市場告知有買家有意收購。

2025年1月1日晚，交易最終敲定，根據(jù)公告，德弘資本將以整體最高1.75港元/股（包括1.55港元/股的現(xiàn)金及0.2港元/股的利息），收購阿里全資子公司吉鑫和淘寶中國所持7,027,297,350股高鑫零售股份（占已發(fā)行高鑫零售股份總數(shù)約73.66%），及New 所持480,369,231股高鑫零售股份（占已發(fā)行高鑫零售股份總數(shù)約5.04%），阿里巴巴子公司及New 將收取的最高金額約為131.38億港元。

根據(jù)高鑫零售最新發(fā)布的財年中期業(yè)績，半年營收347.08億元，凈利潤1.86億元，實現(xiàn)扭虧為盈。截至2024年9月30日，高鑫零售集團員工人數(shù)為85778人。

跟上次售賣銀泰百貨不一樣，此番消息一出，市場反應一邊倒地壓向高鑫零售，股價開盤即大幅下跌，跌幅達到14.92%。但阿里巴巴的股票則小跌1.33%。

2023年9月，阿里巴巴集團確立“用戶為先、AI驅動”兩大戰(zhàn)略重心，并表示將圍繞這兩大重心進行業(yè)務梳理，重塑業(yè)務的戰(zhàn)略優(yōu)先級。

戰(zhàn)略發(fā)布之后，阿里巴巴開始有序退出非核心資產，戰(zhàn)略聚焦核心業(yè)務的發(fā)展信號更加清晰。12月17日，阿里巴巴與雅戈爾集團達成交易，將所持全部銀泰股權，以約74億元人民幣向雅戈爾集團和銀泰管理團隊成員組成的買方財團出售。

?盡管在收購之后，阿里巴巴在高鑫零售上進行了一系列數(shù)字化轉型和經營策略調整，但未能有效扭轉業(yè)績下滑的趨勢。高鑫零售面臨線上業(yè)務沖擊、客流銷售下滑、成本高企等問題，導致其難以實現(xiàn)盈利?。由此不難看出，此番阿里巴巴出售高鑫零售股權的決策是基于其戰(zhàn)略調整和財務考慮。?

通過出售高鑫零售股權，阿里巴巴不僅能夠集中資源在這些長期發(fā)展方向上，提升用戶體驗和產品迭代?。同時，出售高鑫零售股權可以為阿里巴巴回籠大量現(xiàn)金，有助于公司在宏觀經濟形勢復雜的背景下保持財務健康。

此外，盡管阿里巴巴在高鑫零售上的投資未能帶來預期回報，但通過出售股權，公司可以減少虧損并提升股東回報?。

2024年并購市場環(huán)境的變化也對阿里巴巴的決策產生了影響。IPO窗口收窄，VC/PE退出端下降，并購成為熱門關鍵詞。阿里巴巴選擇在這個時機出售高鑫零售股權，就是為了利用市場趨勢，實現(xiàn)資產價值的最大化。

當然，這不會是去年以來阿里戰(zhàn)略聚焦的最后一步，阿里管理層肯定還在對手頭剩余的非核心資產進行更加深入的評估。

很顯然，阿里巴巴已經誓將“聚焦”進行到底，當年擴張得有多厲害，當下收縮就會有多猛烈。對于未來的阿里巴巴來說——回歸“小而美”，盈利才是硬道理，貪大求全已成為過去時。